2008年01月21日

「バリュー株」の条件とは?

バリュー株の投資

「バリュー株の投資」は
「ウォーレンバフェット」が得意とする投資法です。
この「バリュー株の投資」については
「バフェット流投資法」で
少し触れておきましたが、
長期投資を志す方には
最適の方法と言えます。

それではここからは
「バリュー株」の発掘法を
ご紹介していきます。


(A)一株あたりの「純資産倍率」と現在株価

「純資産倍率」のことをPBRといい
PBR = 株主資本(純資産)÷ 発行済株式総数
で計算します。

このPBRが「一株あたりの企業価値」を表していることが
お分かり頂けると思いますが、
もしも市場価格がPBRよりも
大きく売り込まれている銘柄があれば、
その株は「バリュー株」の
「第一の条件」を備えていることになります。

しかし、ここで
注意しておかなければならない点があります。
それは、
当該銘柄がPBRよりもなぜ市場価格が低いのか、
原因をつきとめなければなりません。

(第一チェック項目)

金融不安(現金・預金残高が十分あるか)がないか!
これは「会社四季報」のキャッシュフロー欄の
「現金同等物」と「有利子負債」を比較して
更に「営業キャッシュフロー」の前期比較で検討します。
負債総額に対して
その返済たる原資の「現金同等物」と
その増加に寄与する「営業キャッシュフロー」が
前期よりも増えていれば安泰です。

(第二チェック項目)

固定資産の毀損がないか!
特にバブル期に高額の固定資産を
借入れで購入し、
その後のバブル崩壊で
簿価よりも現在評価額が
著しく下がり
いまだに借入金の
返済負担が大きくないか。

(第三チェック項目)

経常損失等の、
マイナス要因・将来的不安要因がないか!


(B)原因なしで売り込まれている銘柄

上記の項目に当てはまらないで
大きく売り込まれている銘柄は
「バリュー株」と考えてよいが、
「バフェット」は更に厳しい条件を
加味しています。
もう一度前ページ
「貴方に合う投資法を身に付けよう」の
バフェット流投資法を
ご覧ください。
posted by 美樹本恵吾 at 15:25 | TrackBack(0) | 株式情報 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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